A股三大指数今日整体继续呈现震荡反弹走势，最终三大指数全部收涨，其中深证成指、创业板涨幅均超1%。沪深京三市成交额达到24812亿，较昨日放量2628亿。

盘面上，稀土、小金属、能源金属、房地产服务、钢铁、航天装备等板块涨幅居前，影视院线、广告营销等板块跌幅居前。

个股表现来看，上涨股票超3700余家，赚钱效应明显。

消息面，包头稀土产品交易所报价显示，氧化镨钕、金属镨钕、金属钕、氧化镝、氧化铽价格节后迎来普涨，2月24日均价分别为88.2万元/吨、103.67万元/吨、112万元/吨、162.29万元/吨、643.8万元/吨，相较于节前分别上涨4.16万元/吨、3.17万元/吨、8万元/吨、17万元/吨、11.8万元/吨。

技术面，今日指数继续反弹，同时放量，是一个好的信号，也证明市场整体资金正在进一步回流，有利于行情的进一步演绎。当前指数接近于4190-4190附近，压力增大，预计会有整理需求，但已经接近于重磅会议，市场大幅调整风险不大，整体应该也是温和震荡。操作上，把握好节奏，低吸为主，整体仓位可以保持在五成。

为了帮助投资者朋友更好的把握稀土领域相关的机会，源达研究院梳理了相关行业逻辑和质优标的：

1.下游需求旺盛，稀土战略地位突出

金属磁粉芯制成的电感元件主要应用于光伏发电逆变器，随着光伏市场规模的不断扩大，光伏逆变器作为光伏发电系统中的核心装置，其需求量预计大幅提升。据CPIA，BNEF预测，2024 年全球光伏新增装机规模预计达到 480.7GW，2025 年有望达到 589.7GW。由此测算，2024年一年全球光伏装机所用到的铁硅合金软磁达18.2万吨，预计2025年将增至22.4万吨。

高性能钕铁硼材料有助于显著降低各类电机的耗电量，与传统电机相比，稀土永磁材料电机可节能 15%-20%，被广泛应用于新能源汽车的驱动电机生产制造环节。中国新能源汽车销量由2019年的120.6万辆增长至2024年的1,286.6万辆，符合增速高达60.6%，新能源汽车的高速发展将会导致市场对于高性能钕铁硼需求量进一步增加。

稀土在军工领域具有极其重要的战略意义，是生产先进武器装备的关键原料。稀土制品应用于飞机、舰艇、坦克等武器装备的电机和发电机的生产，此外，稀土在夜视仪、激光测距仪、光电瞄准系统等电子设备中亦有广泛应用，同时稀土也是导弹和无人机的镍氢电池的重要原料。据中国稀土行业协会估算，全球军工领域每年稀土消费量约3-5万吨REO（稀土氧化物当量），占全球总消费量的10%-15%。当前国际局势不确定性增加，军工需求扩容预期推动稀土市场需求增长。

2.中国稀土储量、产量全球领先

中国稀土储量全球第一，据美国地质调查局公布数据显示，2024年，中国稀土储量为4,400万吨，占全球储量的48%。就全球产量情况来看，根据美国地质调查局USGS数据显示，2024年全球稀土矿产量为39万吨，中国2024年稀土矿产量为27万吨，全球占比高达69%，在全球稀土供给中地位突出。

3.投资建议

建议关注北方稀土和盛和资源。

4.风险提示

建议关注下游需求不及预期的风险、稀土价格波动风险和稀土管控升级的风险。

岳志芳，投资顾问，执业登记编号：A0190623100001。

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